2015年3月16日 星期一

歷年新制勞退基金運用情況分析一配置狀況

勞動基金運用局網站內,可搜尋到歷年來所發表的年報資料。

這邊僅以新制部分作探討,若讀者朋友想瞭解舊制的部分,還請自行下載觀看。

首先,我有一個習慣,就是在閱讀一份資料的時候,先看看總目錄,稍微瀏覽過後,再從中去篩選想要閱讀的部分,這裡取自102年度所公布的年報資料說明(圖片可點選放大):


從總目錄中可以看出,主要的重點在於柒.基金運用成效,其他的部分,投資人可自行瀏覽即可,譬如想要瞭解整個勞退基金的概念,可參考捌.基金資產負債、損益及賸餘分配情形。

以基金運用成效為例,內容主要涵蓋新制退休金以及舊制退休金部分,這邊我以新制退休金為主。


這部分會揭露幾件事情,包括截至年底的運用餘額(如上圖)、持股的狀況,類別以及本年度運用收益與保證收益比較表。

從歷年來的年報資料可得知,該基金除了持有現金之外,尚有配置於其他金融工具的部分,譬如購買短期票券、債券、權益證券及委外投資等等。

接下來我將引用該基金所公布的歷年年報資料中,擷取部分資料給投資人做參考,樣本期間為民國96年至103年。

首先,我們來看看該基金配置的狀況:


96
97
98
99
100
101
102
AVG
銀行存款
82.50%
38.03%
30.44 %
20.44%
21.22%
23.24%
20.59%
33.78%
短期票券
4.91%
1.37%
2.03%
6.01%
5.92%
6.10%
4.61%
4.42%
股票
0.09%
2.05%
0.51%
5.37%
0.87%
0.80%
0.60%
1.47%
委託經營
12.23%
35.97%
47.33%
52.29%
54.29%
52.17%
50.29%
43.51%
債券
0.72%
18.49%
12.37%
10.11%
10.72%
10.47%
13.58%
10.92%
國外投資
4.09%
7.32%
5.78%
6.98%
7.22%
10.33%
6.95%
資料來源 : 勞退基金年報

可看出,該基金的運用,主要可以包括這六個部分,當中有兩個類別比較異常,我以紅色粗體表示。

首先是銀行存款的部分(在年報內可能會顯示轉存金融機構等用語,為了方便起見,統一以銀行存款表示),可以看到六個年度的平均比例約落在34%左右,但唯獨有一年,也就是民國96年,當年度持有銀行存款的比例竟高達83%

從這邊大致上可以推出,當年度基金的運用收益,應當與法令所規定的保證收益差不多,若當年度證券市場是上漲的,那麼對勞工而言,喪失的就是把現金放在金融機構所帶來的機會成本,反之亦然。

接下來是我比較好奇的部分,也就是委託經營。

這部分包括委託國內經營與委託國外經營兩大項目,為了方便起見我將其彙總表示,若想要得知各占多少比例的投資人,可到該局下載年報觀看。

從這張彙總表裡面,可以看出,委託經營這部分,在這六年來,有逐步上升的趨勢,從民國96年的12%,暴漲到去年的50%,增加了將近4倍。

正常來說,這筆資產的所有權是屬於勞工的,政府僅是依照法令替勞工管理,是受託的身分。

而在政府將這筆資產再委託出去的時候,身為勞工是否應該有知悉的權利?

可惜的是,在年報內,似乎沒有揭露相關的資訊,關於這部分的疑問,我會透過寫信或是電話的部分,詢問該局,是否能找到相關的資料。


待續...

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